Как не под силу уговорами остановить гангрену, разъедающую конечность, так и в моменты повальной истерии на финансовом рынке выбор у монетарных властей всегда находится между плохим и очень плохим сценарием.

От спортсмена с ампутированными ногами наивно ждать олимпийских рекордов, но ведь жить он будет!

Вот и повышенная Центробанком до 17% ключевая ставка, вредя экономике будущего, в настоящем стала непреодолимым барьером на пути разрушительной активности валютного рынка.

Сравните минус 6 — 7% падения стоимости рубля по итогам торговой недели с минус 40% в высшей точке панических настроений.

Что стало причиной беспрецедентного обвала рубля — закамуфлированная под выпуск корпоративных облигаций денежная эмиссия или страх перед анонсированными Саудовской Аравией 40 долларами за баррель нефти — теперь не столь и важно.

После увиденного на бирже и в пунктах обмена валют ЦБ вряд ли станет повторно проводить сомнительные операции, способные настолько испугать участников рынка. Если же в качестве основной мы принимаем «нефтяную» версию, то есть хорошее и в ней: теперь мы почти наверняка знаем, где окажется рубль при значительном снижении нефтяных котировок.

На 80+ относительно доллара и немногим выше 100 в паре с единой европейской валютой.

Правда, не думаю, что пиковые значения евро и доллара повторятся в уходящем году, и очень надеюсь не увидеть этих цифр в годах, за ним следующих.

Тому есть предпосылки.

Первая, она же основная, —это разработанная Центробанком программа по поддержанию устойчивости российского финансового сектора. Перечислять ее пункты или переводить с финансового языка на общечеловеческий основные положения долго — желающие могут лично ознакомиться с информацией. Вкратце, суть мер — в предоставлении валютной и рублевой ликвидности, а также большей свободы в действиях кредитных и некредитных финансовых организаций.

Вторая предпосылка к удержанию рубля — душевный разговор, состоявшийся у президента России с представителями крупного бизнеса. В период неконтролируемой девальвации многие из присутствовавших на нем экспортеров придерживали валютную выручку, оставляя ЦБ наедине с рынком. По слухам, отныне, если не вся, то значительная часть той выручки станет продаваться через биржу на открытых торгах.

И третья предпосылка — фундаментально перепроданная нефть. За месяцы ее падения мир не снизил производство бытовой химии, не стал меньше заливать в баки бензина, да и котлованы на поверхности планеты все еще по старинке роют экскаваторами. Глобального сокращения спроса на энергоносители не наблюдается. А вот спекуляции, они видны. Есть и первые результаты ценовой войны: 20%-ная доходность облигаций американских производителей сланцевой нефти недвусмысленно намекает на скорое сворачивание ряда производств. Свернутся — и нефтяные котировки вновь поползут в диапазон, устраивающий «классических» участников рынка.

В краткосрочной же перспективе на российский рубль сыграет традиционное затихание деловой активности в последние дни перед Новым годом и в первые дни после.